Probability Lab da IBKR

O Probability Lab da IBKR é uma ferramenta de negociação que ajuda a explicar a relação atual entre o preço de uma ação e as opções negociadas sobre ela. Normalmente, o preço de mercado de uma ação e os preços implícitos derivados do mercado de opções são muito próximos.

Portanto, o mercado de opções tende a estar alinhado ao valor de mercado de uma ação. Em outras palavras, não há probabilidade de lucro aos preços vigentes das opções caso o preço das ações permaneça estável, pois os dois mercados geralmente estão alinhados.

O Probability Lab da IBKR pode ser muito útil quando os investidores têm uma perspectiva diferente sobre o desempenho futuro de uma ação. Ao personalizar o preço a termo ou o nível de volatilidade implícita, você verá que o valor de mercado das opções mudará. Resumidamente, o Probability Lab pode ser usado para localizar estratégias de negociação potencialmente lucrativas para ações e opções caso sua opinião sobre o desempenho futuro de uma ação seja diferente da opinião do mercado.

Clique no botão “Nova janela”, selecione “Análise de opções” e, em seguida, “Probability Lab”.

No Criador de distribuição de probabilidade, insira o símbolo de qualquer ação dos EUA no campo do ticker. Em seguida, no campo “Vencimento”, escolha o horizonte de tempo adequado para ver a distribuição de probabilidade no gráfico. Esse gráfico mostra a previsão predominante do mercado de opções para o preço da ação na data de vencimento escolhida. Ele ilustra a probabilidade de que o preço de uma ação fique dentro de uma faixa de preço específica até o vencimento da opção escolhida.

Vamos demonstrar como configurar o gráfico para incluir suas projeções de preço. Em seguida, vamos elaborar uma estratégia. Depois, vamos comparar a probabilidade de sucesso com base nas suas projeções e nas projeções do mercado.

Vamos explicar o que o perfil de distribuição de probabilidade nos mostra. O perfil exibe a projeção atual do mercado sobre o preço do subjacente no vencimento. Cada barra exibe a probabilidade de que o preço da ação fique dentro de uma faixa específica, de acordo com a precificação vigente do mercado de opções.

Vamos comparar dois vencimentos para uma ação usando uma opção com poucos dias até o vencimento e outra com 70 dias até o vencimento.

Setenta dias até o vencimento

Quanto mais longo for o período usado para a estimativa, mais ampla será a faixa de preço esperada. Normalmente, a distribuição de probabilidade será maior. Na parte inferior, é possível avaliar as faixas de preço e, do lado esquerdo, as probabilidades implícitas atuais do mercado de opções em relação aos possíveis preços da ação.

Observe a amplitude da faixa de preço dessa ação e a probabilidade implícita associada. Ao longo de um período de 70 dias, o mercado atribui uma probabilidade aproximada de que o preço da ação permanecerá inalterado quando o contrato de opção vencer.

A distribuição de probabilidade representa visualmente a chance de que a ação fique dentro de uma faixa de preço específica em um determinado momento, com base em dados do mercado de opções em tempo real.

Poucos dias até o vencimento

Com o passar do tempo, a distribuição possível diminui. Nesse gráfico, a faixa de preços é muito menor, pois a opção vencerá em breve.

A probabilidade de que o preço fique dentro da faixa de preços destacada agora é de 20%.

Observe também que a faixa de preços possíveis para a ação no vencimento reduziu drasticamente. Isto é, o mercado de opções está atribuindo probabilidade zero para preços abaixo de USD 755 e acima de USD 810. Dos resultados possíveis, 100% agora estão dentro dessa faixa.

Posicione o cursor sobre qualquer barra para visualizar a probabilidade implícita do mercado e a probabilidade personalizada de que o preço atinja a faixa de preço especificada.

Use o cenário personalizado para fazer sua própria previsão. Há duas maneiras de ajustar a distribuição de probabilidade. Use as setas para cima ou para baixo na linha “Personalizado” para alterar o valor final da ação no vencimento da opção.

Também é possível usar as setas para cima e para baixo para alterar a volatilidade implícita da ação. Ao fazer isso, o formato da distribuição de probabilidade mudará.

Quando você ajustar a probabilidade de um determinado resultado, o software identificará estratégias de ações e opções que podem ser lucrativas caso suas previsões estejam corretas.

Por exemplo, talvez você acredite que as ações da XYZ subirão 20% até o vencimento, ou que a volatilidade implícita associada a uma ação cairá pela metade até o vencimento do contrato. O Probability Lab calculará e classificará por risco estratégias que podem ser lucrativas no cenário personalizado e nas condições atuais do mercado.

Lembre-se de que os analistas de Wall Street normalmente têm metas de preço de 12 meses para a maioria das empresas, que você pode usar para testar oportunidades no mercado de opções sobre ações.

Outra possibilidade é clicar e arrastar a barra para cima ou para baixo, conforme sua previsão de preço.

Se quiser começar de novo, clique no botão “Redefinir”.

Quando concluir, olhe para o lado direito do gráfico. Aqui, você pode clicar em um botão para criar estratégias. É possível selecionar até quatro pernas de opções, mas, neste exemplo, selecionaremos apenas duas. Há outras caixas de seleção que deixarei em branco.

No entanto, você pode solicitar que o TWS crie uma estratégia de opção que considere o cenário personalizado e sua posição atual em uma ação. Você também pode marcar a caixa de seleção para criar uma estratégia delta-neutra ou adicionar uma perna de ação à posição.

Clique em “Criar estratégia”. O painel Scanner de estratégias será preenchido automaticamente com as estratégias sugeridas pelo Probability Lab.

Esse painel lista as estratégias de ações e opções geradas pelo sistema e permite que os usuários comparem as projeções do mercado com suas próprias projeções personalizadas. Aqui, você pode visualizar potenciais lucros e perdas máximos associados a cada estratégia, bem como o impacto na margem da conta. Você também verá os valores de equilíbrio associados às estratégias. Observe que os valores de equilíbrio não levam em consideração as taxas de corretagem.

Critério de probabilidade – A estratégia com o maior potencial terá uma marca de seleção branca à esquerda. Selecione “Implícita do mercado” no menu suspenso “Critério de probabilidade” e observe a coluna “Probabilidade de lucro”. Ela indica a chance de lucrar com os cenários de opções nas condições atuais do mercado.

No entanto, o cenário personalizado projeta a valorização do subjacente até o vencimento. Altere o Critério de probabilidade para Minha previsão e verifique o campo “Probabilidade de lucro”. Nesse cenário, a chance de lucro é maior. Isso ocorre porque, no cenário personalizado, os preços são mais altos, o que aumenta o valor das opções. O Probability Lab é uma ferramenta poderosa porque permite buscar oportunidades de lucro que se alinham às suas projeções.

Área de ajuste de estratégia – Apenas uma estratégia (aquela com a marca de seleção branca) pode ser exibida na área Ajuste de estratégia, que fica logo abaixo do Scanner de estratégias. Essa estratégia também será exibida na área Detalhes do desempenho da estratégia, codificada por cores.

Observe que vários campos são configuráveis. Se você quiser, é possível alterar facilmente a proporção, a data de vencimento ou o preço de exercício de uma das linhas. Para excluir uma linha, basta clicar no “X” vermelho à esquerda de cada linha. Em seguida, selecione o tipo de ordem e o preço desejados, e depois clique no botão “Enviar ordem”.

Detalhes do desempenho da estratégia – Você pode comparar várias estratégias de uma vez no gráfico Detalhes do desempenho da estratégia.

Cada estratégia selecionada no painel Scanner de estratégias terá uma cor. A exibição padrão avalia os possíveis lucros e perdas para a estratégia escolhida no vencimento, mas você também pode visualizar possíveis lucros e perdas em qualquer dia específico antes do vencimento pelo menu suspenso de datas. Também é possível visualizar o Delta e outras Gregas pelo menu suspenso logo ao lado. Essas informações podem ser exibidas para qualquer horizonte de tempo até o vencimento.

Observe que estratégias com várias pernas, incluindo spreads, resultarão em várias cobranças de taxas de corretagem, e isso pode afetar os lucros e perdas da operação.

Mais links

Conceitos do Probability Lab

Guia do usuário do Probability Lab