Ferramenta de liquidez de opções

A Ferramenta de liquidez de opções do TWS é uma ferramenta poderosa que pode ser usada para enviar ofertas de compra e venda para vários preços de exercício para o destino IBUSOPT. O destino IBUSOPT é usado por clientes que desejam adicionar liquidez e interagir com o fluxo de ordens de varejo da Interactive Brokers. As ordens roteadas para o IBUSOPT qualificam-se para participar de leilões de bolsa e para possivelmente serem executadas contra outras ordens negociáveis roteadas por Smart dos clientes da Interactive Brokers. Para mais informações sobre o destino IBUSOPT, consulte a lição da Traders’ Academy.

Por que usar a Ferramenta de liquidez de opções?

Investidores podem usar a Ferramenta de liquidez de opções da Interactive Brokers para enviar ofertas de compra e venda entre o NBBO e “dividir o spread”, obtendo potencialmente um melhor preço de execução.

A Ferramenta de liquidez de opções tem três configurações de ordem:

• Ordens de compra e venda, que lançará continuamente ofertas de compra e venda. Os investidores podem usar essa configuração para captar o spread entre a oferta de compra (bid) e a oferta de venda (ask) com o objetivo de comprar e vender continuamente contratos para travar o spread, e podem não estar tão preocupados com o movimento do mercado se continuarem interagindo com outros clientes da IBKR e suas ofertas de compra e venda forem executadas.
• Ordens de compra, que lançará uma ou mais ofertas de compra (bids) para a quantidade da ordem selecionada e, em seguida, lançará ofertas à medida que as ordens forem executadas, até que o investidor tenha comprado o número pré-estabelecido de contratos e, em seguida, venderá esses contratos para fechar a posição.
• Ordens de venda, que funciona da mesma forma que a configuração de ordens de compra, mas de forma inversa.

Os investidores podem usar apenas ordens de compra ou apenas ordens de venda quando acharem que um mercado vai se movimentar em uma determinada direção durante o dia e quiserem tirar vantagem da abertura e do fechamento de uma posição delta, às vezes conhecida como operação de “ida e volta”, ou “Round trip”. Por exemplo, se o investidor achar que as ações ABC vão subir, ele poderá enviar ordens de compra para opções de compra (calls) e ordens de venda para opções de venda (puts); à medida que as ordens forem executadas, a Ferramenta de liquidez de opções começará a enviar ordens de fechamento. Se as ações se movimentarem na direção prevista pelo investidor, ele poderá lucrar com a negociação da opção.

Quando um investidor seleciona Compras e Vendas, é possível definir o valor máximo da posição delta que ele está disposto a manter e negociar, e escolher entre fechar completamente a posição ou permitir que as ofertas de compra e venda criem posições com base nesses parâmetros delta. O investidor pode escolher o número de preços de exercício e escolher entre cotações de calls, puts ou ambas as opções. O investidor também pode negociar ações do subjacente com a Ferramenta de liquidez de opções ao fazer o roteamento para o IBKR ATS. Para mais informações sobre IBKRATS, consulte essa lição da Traders’ Academy.

Como acessar a Ferramenta de liquidez de opções

A Ferramenta de liquidez de opções pode ser acessada no TWS Classic e no Mosaico. No Mosaico, clique no botão “Nova janela”, role para baixo até a área Ferramentas de opções e passe o mouse sobre “Ferramentas de opções avançadas”. Na janela lateral, selecione “Ferramenta de liquidez de opções”.

Quais são as áreas da Ferramenta de liquidez de opções?

No canto superior direito da Ferramenta de liquidez de opções, o investidor pode adicionar o subjacente das opções que deseja negociar. Clique na caixa branca, digite o símbolo que deseja negociar e selecione “Ações”. Logo abaixo estão o Painel de cotações e a área Estatísticas.

Como configurar a Ferramenta de liquidez de opções

Logo abaixo está a seção de negociação. É nessa seção que o investidor pode configurar a ordem e definir limites de exposição. Há três seções na área de negociação: Configurar ordem, Desempenho e Limitar exposição.

O que há na seção Configurar ordem?

Há três configurações no canto superior esquerdo, abaixo de “Configurar ordem”, ao lado de “Iniciar com”, que o investidor pode usar na Ferramenta de liquidez de opções:

• Ordens de compra e venda
• Ordens de compra
• Ordens de venda

O investidor pode escolher o tipo de ordem e qualquer desvio que desejar, quando aplicável.

A próxima coluna permite que o investidor faça várias configurações, como a quantidade da ordem, a redução da quantidade de outras ordens caso mais de um preço de exercício esteja sendo negociado, além da quantidade total do grupo. Passe o mouse sobre o ponto de interrogação para ver uma explicação sobre o que faz cada configuração. Observe que nem todas as configurações são válidas para todas as ordens e somente as inválidas terão fundo cinza e não poderão ser selecionadas.

À direita está a seção Desempenho. Nessa área, o investidor pode ver P&L gerais e Delta da estratégia, bem como P&L agregados e Deltas, se estiver executando várias estratégias ao mesmo tempo.

Logo abaixo, temos a seção Limitar exposição. Nessa seção, o investidor pode escolher o Delta máximo ou Delta dólar para a posição geral, a estratégia, o preço de exercício, bem como o número de opções de compra e/ou venda e a perda máxima. Os limites consideram os valores líquidos, não os brutos. Qualquer opção que não seja válida para a ordem ficará com o fundo cinza.

O investidor também pode optar por parar de lançar ordens ou liquidar a posição quando um limite for atingido, ou liquidar automaticamente as posições antes do fechamento do mercado.

Criação de ordens na Ferramenta de liquidez de opções

No exemplo a seguir, o investidor deseja configurar ordens de compra e venda da Nvidia para negociar tanto opções de compra (calls) quanto de venda (puts), com enfoque na negociação bilateral entre o spread de compra (bid) e venda (ask). Ele lançará ofertas de compra (bids) e venda (asks) para vários preços de exercício, definindo um limite para a exposição delta máxima desejada, e liquidará automaticamente as posições antes do fechamento.

Primeiro, digite “NVDA” na caixa branca no canto superior esquerdo e selecione “Ações (SMART)”. Em seguida, na seção Negociação, na área de configuração de ordens, selecione “Ordens de compra e venda”, escolha o tipo de ordem e selecione o desvio.

Na coluna à direita, o investidor pode selecionar a quantidade da ordem; nesse caso, ele seleciona “10” e escolhe se deseja que as outras ordens sejam reduzidas ou que sempre haja oferta de compra e venda para a quantidade total. A opção “Negociar opções” deve ser marcada, e o investidor pode escolher se deseja negociar o subjacente também.

Na seção “Limitar exposição”, o investidor marca a opção “Estratégia máxima”, que limita o delta líquido da estratégia, e define o limite com base em delta ou delta dólar. Os delta dólares são calculados multiplicando-se o delta pelo preço subjacente. O investidor escolhe o delta e insere 5.000. No lado direito, o investidor marca a caixa ao lado de “Liquidar posições automaticamente”, digita 120 segundos e escolhe “ordens a mercado”.

Seleção de preços de exercício para negociação na Ferramenta de liquidez de opções

Depois que a ordem tiver sido configurada, o investidor precisa selecionar o vencimento ou os vencimentos e os preços de exercício desejados na Ferramenta de liquidez de opções. Basta clicar na caixa branca na linha de preços de exercício. O investidor pode optar por negociar calls, puts ou ambos e selecionar vários vencimentos.

Quando estiver pronto para ativar a Ferramenta de liquidez de opções, o investidor deve clicar no botão verde “Iniciar” para começar a enviar ordens. O progresso da estratégia pode ser monitorado na seção de desempenho.

A estratégia pode ser cancelada a qualquer momento ao clicar no botão vermelho “Parar”.

Negociação de várias estratégias ao mesmo tempo

Investidores podem negociar várias estratégias usando a Ferramenta de liquidez de opções. Para adicionar outra estratégia, clique em “Guias” no canto superior esquerdo e selecione “Adicionar nova estratégia”, e uma nova guia será exibida. Digite o símbolo no canto superior esquerdo, selecione “Ações (SMART)” e faça as configurações desejadas. O investidor pode definir a Exposição máxima global para limitar os delta dólares gerais de todas as estratégias.

Monitoramento de posições pela Ferramenta de liquidez de opções

As posições criadas pela Ferramenta de liquidez de opções podem ser classificadas na guia “Monitorar carteira”. Basta clicar em “Instrumento financeiro” e selecionar uma das opções de “Ordenar por estratégia”. As posições aparecerão sob o símbolo “OptLiq” no painel Monitorar.

A Ferramenta de liquidez de opções da Interactive Brokers é uma ferramenta poderosa para investidores que desejam enviar ordens para um ou mais preços de exercício de cada vez, além de interagir com outros clientes da IBKR. Essas ordens podem ser executadas entre o NBBO e, ao mesmo tempo, é possível limitar a exposição delta geral da posição.