Probability Lab de IBKR

El Probability Lab de IBKR es una herramienta de negociación para ayudar a explicar la relación actual entre el precio de una acción y las opciones que se negocian sobre la misma. Normalmente, el precio de mercado de una acción y los precios implícitos derivados del mercado de opciones están muy próximos.

Por lo tanto, el mercado de opciones tiende a coincidir con el valor en efectivo de una acción. En otras palabras, no existe ninguna probabilidad de obtener beneficios a los precios vigentes de las opciones en caso de que el precio de la acción se mantenga, ya que ambos mercados suelen estar alineados.

El Probability Lab de IBKR resulta extremadamente útil cuando los inversores tienen una opinión diferente sobre las perspectivas de una acción. Al personalizar el precio a plazo o el nivel de volatilidad implícita, descubrirá que el valor de las opciones en el mercado cambiará. En resumen, el Probability Lab puede utilizarse para encontrar estrategias de negociación potencialmente rentables para acciones y opciones en caso de que su opinión sobre una acción sea diferente de la del mercado.

Acceda al botón ‘Nueva ventana’, seleccione ‘Análisis de opciones’ y, después, ‘Probability Lab’.

En el ‘Creador de distribución de probabilidad’, introduzca cualquier símbolo bursátil estadounidense en el campo ‘Ticker’. A continuación, en el campo ‘Selección del vencimiento’, elija un horizonte temporal adecuado para ver la distribución de curva de campana en el gráfico. Esto describe la predicción predominante del mercado de opciones para el precio de la acción en la fecha de vencimiento elegida. Nos indica la probabilidad de que el precio de una acción se sitúe dentro de un rango de precios específico al vencimiento de la opción utilizada.

Veamos cómo podemos superponer sus expectativas de precio personalizando el gráfico. A continuación, vamos a definir una estrategia. Y luego vamos a comparar la probabilidad de éxito según el mercado y según su escenario.

Expliquemos lo que nos dice el perfil de distribución de probabilidad. El perfil muestra la opinión actual sobre cuál será el precio del activo subyacente al vencimiento. Cada barra muestra la probabilidad de que el precio de la acción se encuentre dentro de un rango específico, tal y como predice el precio actual del mercado de opciones.

Comparemos dos vencimientos para una acción utilizando una opción con un mínimo de días hasta el vencimiento y otra con 70 días hasta el vencimiento.

70 días hasta el vencimiento

Cuanto más largo sea el periodo de tiempo utilizado para la estimación, más amplio será el rango de precios previsto. Normalmente, la distribución de probabilidad será mayor. En la parte inferior puede medir el rango de precios y en el lateral se muestra la probabilidad implícita actual del mercado de opciones de que la acción alcance un precio determinado.

Observe la gran oscilación de precios para esta acción y vea la volatilidad implícita asociada. En un periodo de 70 días, el mercado asigna una probabilidad aproximada de que el precio de la acción no cambiará antes de que venza el contrato de opciones.

En resumen, la distribución de probabilidad representa visualmente la posibilidad de que la acción se encuentre en un rango de precios en concreto, en un momento determinado, según los datos del mercado de opciones en tiempo real.

Mínimo de días hasta el vencimiento

A medida que pasa el tiempo, la distribución posible se reduce. En este gráfico puede ver que hay muchos menos puntos de precio, ya que la opción vence pronto.

También debería observar que la probabilidad de que se liquide dentro de la barra resaltada es ahora de aproximadamente 20.

Observe que el posible rango de precios en el que podría liquidarse la acción se ha reducido enormemente. En otras palabras, el mercado de opciones está asignando una probabilidad cero al precio por debajo de 755 USD y por encima de 810 USD. El ciento por ciento de los resultados posibles se encuentran ahora dentro de ese rango.

Pase el cursor por encima de cualquier barra para ver la probabilidad implícita del mercado y la personalizada de que el precio se sitúe en el intervalo de precios especificado.

Utilice el escenario personalizado para hacer su propia previsión. Hay dos formas de ajustar la distribución de probabilidad. Utilice las flechas arriba o abajo en la línea ‘Personalizada’ para cambiar el valor terminal de la acción al vencimiento de la opción.

Alternativamente, utilice las flechas arriba y abajo para cambiar la lectura de la volatilidad implícita de la acción de la misma manera. Al hacer esto cambiará la forma de la curva de campana o distribución de probabilidad.

Al ajustar la probabilidad de un resultado, el software identificará posibles estrategias con acciones y opciones que podrían ser rentables en caso de que sus predicciones sean correctas.

Por ejemplo, puede creer que las acciones de XYZ subirán un 20 % hasta el vencimiento o que la volatilidad implícita asociada a una acción se reducirá a la mitad cuando venza el contrato. El Probability Lab calculará y clasificará según el riesgo las posibles estrategias que muestren la probabilidad de rentabilidad en el escenario que ha previsto y en las condiciones actuales del mercado.

No olvide que los analistas de Wall Street suelen tener objetivos de precios a 12 meses para la mayoría de las empresas, y usted podría utilizarlos para probar si hay oportunidades en el mercado para las opciones sobre acciones.

Alternativamente, haga clic y arrastre una sola barra hacia arriba o hacia abajo en su predicción de precios.

Cuando quiera volver a empezar, haga clic en el botón ‘Restablecer’ y comience de nuevo.

Cuando esté listo, mire a la derecha del gráfico. Aquí puede hacer clic en un botón para crear estrategias. Puede seleccionar hasta cuatro tramos de opciones, pero para este ejemplo solicitaré solo dos. Hay casillas adicionales que dejaré en blanco.

Sin embargo, puede pedirle a TWS que considere una estrategia de opciones que incorpore un escenario personalizado junto con su posición actual en una acción. También puede marcar la casilla para crear una estrategia delta neutral, o puede pedir que se añada un tramo de acciones a la posición.

Haga clic en ‘Crear estrategia’. El Probability Lab mostrará las estrategias sugeridas en el panel ‘Escáner de estrategias’.

El panel ‘Escáner de estrategias’ muestra las estrategias de acciones y opciones generadas por el sistema y permite a los usuarios comparar las probabilidades del mercado con las personalizadas. Aquí puede ver los rendimientos máximos potenciales y las pérdidas asociadas a cada estrategia, y ver el impacto en el margen de la cuenta. También verá los valores para cubrir gastos asociados a cada estrategia. Recuerde que los valores para cubrir gastos no tienen en cuenta las comisiones.

Base de probabilidad: la estrategia con mayor potencial tendrá una marca blanca a su izquierda. En el menú desplegable ‘Base de probabilidad’ seleccione ‘Implícita del mercado’ en el ‘Escáner de estrategias’, y mire la columna marcada como ‘Probabilidad de beneficios’. Esto le indica la posibilidad de ganar dinero a partir de los escenarios de opciones generados en las condiciones actuales del mercado.

Sin embargo, el escenario personalizado permite una ganancia del valor del subyacente hasta el vencimiento. Cambie la base de probabilidad a ‘Mi previsión’ y observe el campo ‘Probabilidad de beneficios’. En este escenario la probabilidad de beneficios es mayor. La razón es que las opciones son más valiosas a los precios más altos incorporados en el escenario personalizado. Por este motivo, el Probability Lab es una potente herramienta que le permite buscar oportunidades potencialmente rentables que se adapten a sus opiniones.

Área ‘Ajuste de estrategia’: dado que solo se puede mostrar una estrategia en el área ‘Ajuste de estrategia’, la estrategia con la casilla marcada de color blanco será la que aparecerá aquí, y también estará codificada por colores en ‘Detalles del rendimiento de la estrategia’ más abajo.

Observe que varios campos de entrada son configurables, de forma que si desea cambiar la ratio, la fecha de vencimiento o el precio de ejercicio para una de las líneas generadas, puede hacerlo fácilmente. Puede eliminar una fila entera haciendo clic en la «x» roja situada a la izquierda de cada línea. Luego de revisar, seleccione el tipo de orden y el precio adecuados para su operación y haga clic en el botón ‘Enviar orden’ para transmitirla.

Detalles del rendimiento de la estrategia: puede comparar varias estrategias a la vez en el gráfico ‘Detalles del rendimiento de la estrategia’.

Cada estrategia se codifica por colores a medida que usted marca la casilla de la izquierda en el panel del ‘Escáner de estrategias’. La vista predeterminada examina las posibles pérdidas y ganancias (PyG) al vencimiento para la estrategia seleccionada, pero también puede ver las posibles PyG en cualquier día hasta el vencimiento seleccionándolo en el menú desplegable de fechas. También puede ver delta y otras griegas desde el campo selector de entrada de esta ventana. Una vez más, esto puede mostrarse en cualquier horizonte temporal hasta el vencimiento.

Tenga en cuenta que las estrategias con múltiples tramos, incluidos los diferenciales (spreads), incurrirán en múltiples gastos de comisiones, lo que puede tener un impacto en las PyG de la operación.

Enlaces adicionales

Conceptos del Probability Lab

Guía del usuario de Probability Lab