El precio de las opciones depende de varios factores, como el precio del activo subyacente, los tipos de interés y la volatilidad. La volatilidad es una medida de la velocidad y el movimiento del activo subyacente y, en igualdad de condiciones, como el precio de ejercicio y el precio subyacente, cuanto mayor sea la volatilidad, mayor será el precio de la opción. En esta lección, repasaremos las herramientas del Volatility Lab de la Trader Workstation para analizar la volatilidad. Además, veremos cómo introducir una orden utilizando tipos de órdenes diseñadas para negociar opciones según los niveles de volatilidad.
Volatility Lab
Empecemos por abrir el Volatility Lab. Haga clic en el botón ‘Nueva ventana’ situado en la parte superior izquierda de Mosaico, y desplácese hasta la sección ‘Herramientas de opciones’. Seleccione ‘Herramientas avanzadas para opciones’ y, a continuación, ‘Volatility Lab’. El Volatility Lab se mostrará con el ticker activo. Puede cambiar el símbolo haciendo clic en el menú desplegable situado en la esquina superior izquierda de cualquiera de los mosaicos.
El Volatility Lab consta de 3 pestañas independientes que ofrecen herramientas para analizar la volatilidad implícita, la volatilidad histórica y la comparación del sector. Las pestañas contienen herramientas similares, pero con diferentes configuraciones, para ofrecer al usuario una variedad de datos en una misma área.
Veamos cada pestaña.
La pestaña ‘Volatilidad implícita’ consta de 5 herramientas: ‘Volatilidad implícita’, ‘Perfil de volatilidad’, ‘Sesgo multivencimiento’, ‘Sesgo en un intervalo de tiempo’ e ‘Interés abierto’.
La herramienta de ‘Volatilidad implícita’ se encuentra en la esquina superior izquierda de la pantalla. Esta herramienta le ofrece una visión retrospectiva de la volatilidad implícita para todos los vencimientos disponibles de un símbolo de cotización.
Haga clic en el signo «más» situado junto a ‘Últimas sesiones bursátiles’ para seleccionar los vencimientos que desea ver. Ahora seleccione el periodo de tiempo. Puede elegir 1 semana, 1, 2 o 6 meses, 1 año o crear un periodo personalizado.
Mueva el cursor en el gráfico sobre el día, y verá la volatilidad implícita para cada vencimiento de ese día. Utilice este gráfico para ver si la volatilidad implícita fue relativamente alta o baja durante cualquier periodo pasado. Puede ver el precio del símbolo subyacente en el fondo representado con una escala de grises.
Justo debajo de ‘Volatilidad implícita’ se encuentra la herramienta de ‘Perfil de volatilidad’.
La herramienta de ‘Perfil de volatilidad’ muestra la volatilidad implícita y la histórica una al lado de la otra. Puede anular la selección de ‘Volatilidad implícita’ o ‘Volatilidad histórica’ haciendo clic en la casilla situada junto a ellas. Haga clic en el icono de engranaje para cambiar el periodo de volatilidad de anual a diario, o utilice el perfil para comparar la volatilidad implícita con comparaciones del sector, cambiando al modo de comparación. Una vez en el modo de comparación, haga clic en el signo «más» de la izquierda para seleccionar las empresas que desea comparar, o introduzca un símbolo de su elección.
En la esquina superior derecha de la pantalla se encuentra el visualizador de sesgo multivencimiento. Muestra la prima pagada por las opciones en cada vencimiento. Haga clic en el icono de engranaje para elegir entre «precio de ejercicio» o «grado del dinero», que es la posición del ejercicio en comparación con el subyacente en la visualización del eje X. Elija los vencimientos seleccionando el signo «más» en la parte superior izquierda junto a ‘Últimas sesiones bursátiles’. Puede seleccionar la fecha que desea ver, así como el intervalo de ejercicios que desea que aparezca en el gráfico.
A continuación, veamos la herramienta de ‘Sesgo en un intervalo de tiempo’.
Al igual que el visualizador de sesgo multivencimiento, el eje X se puede ajustar para mostrar ‘Ejercicios’ o ‘Grado del dinero’ yendo al icono de engranaje. Esta herramienta es útil para trazar la evolución de la inclinación de los precios durante un periodo de tiempo determinado, con el fin de identificar un posible catalizador que haya provocado la aparición o desaparición de una inclinación, como un acontecimiento relacionado con los beneficios o una noticia. Elija entre varios periodos predefinidos o introduzca una fecha personalizada haciendo clic en el signo «más» situado en la esquina superior izquierda junto a ‘Días’.
En la esquina inferior derecha se encuentra la herramienta de ‘Interés abierto’ que, al hacer clic en el icono de engranaje, le permite elegir entre interés abierto y volumen de opciones, así como ver las opciones de compra y venta juntas o divididas en gráficos separados.
Elija qué vencimiento desea ver haciendo clic en el signo «más» de la esquina superior izquierda y se asignará un color a cada uno en el gráfico de barras. El interés abierto y el volumen son útiles para ver el interés general en un vencimiento y ejercicio.
Ahora veamos la pestaña ‘Volatilidad histórica’ haciendo clic en ella en la parte inferior de la ventana.
La pestaña de ‘Volatilidad histórica’ consta de 3 herramientas: ‘Volatilidad histórica’, que es la misma que ‘Volatilidad implícita’, pero configurada para mostrar la histórica frente a la implícita, la herramienta de ‘Perfil de volatilidad’ y la herramienta de ‘Intervalo de tiempo’. Cada herramienta puede ajustarse como el usuario considere oportuno para obtener el periodo de tiempo y la visualización deseados.
La tercera pestaña es la de ‘Comparación del sector’, que consta de 5 herramientas: ‘Personalizar comp.’, ‘Comparación de volatilidad implícita’, herramienta de ‘Precio del subyacente’, ‘Comparación de sesgo’ y ‘Comparación de perfil de volatilidad’.
De forma predeterminada, la herramienta de ‘Personalizar comp.’ muestra competidores del sector, y usted puede añadir los símbolos que desee. Permite comparar el precio subyacente, la volatilidad implícita y la histórica, así como la relación entre la volatilidad implícita y la histórica. Marque la casilla situada junto a cada símbolo para que aparezca en otras herramientas del diseño.
La herramienta de ‘Comparación de volatilidad implícita’ funciona con el mismo visualizador que la implícita y la histórica, pero con la configuración establecida en el «modo de comparación». El gráfico muestra las volatilidades implícitas de todos los competidores frente al activo subyacente que haya elegido, de modo que pueda comparar fácilmente las volatilidades implícitas de cada empresa y utilizarlas en su análisis.
En la esquina superior derecha se encuentra la herramienta de ‘Precio del subyacente’. Muestra el ticker de cada competidor a lo largo del tiempo. Elija 1 semana, 1 mes, 2 meses, 6 meses, un año o un periodo de tiempo personalizado.
Las dos últimas herramientas, la de ‘Comparación de sesgo’ y ‘Comparación de perfil de volatilidad’, ya se comentaron anteriormente en la lección. En lugar de mostrar múltiples vencimientos, muestran múltiples subyacentes para que pueda comparar con más detalle el grupo de acciones.
Volatility Trader
Ahora que hemos repasado cómo utilizar el Volatility Lab para investigar las tendencias de volatilidad implícita e histórica, vamos a abrir el Volatility Trader yendo al área de ‘Nueva Ventana’, bajando hasta ‘Herramientas avanzadas para opciones’ y haciendo clic en ‘Volatility Trader’. Volatility Trader muestra los precios de compra y venta en términos de volatilidad en lugar de prima. Un operador de opciones puede querer adaptar una orden para que se active solo si la volatilidad implícita está por encima o por debajo de un nivel específico.
Introduzca un símbolo, seleccione una opción y elija un ejercicio y un vencimiento.
El tipo de orden por defecto es «Vol.» para volatilidad y, una vez que se crea una orden, se puede seleccionar «Anual» o «Diaria» para mostrar la volatilidad de la orden en la columna denominada ‘Tipo de vol.’ La volatilidad utilizada para calcular el precio límite de la orden se muestra en la columna ‘Volatilidad’ y puede ajustarse para modificar el precio límite. También puede ajustar el precio límite y ver el cambio en la volatilidad.
Debajo de la columna ‘Volatilidad’, aumentemos la volatilidad y veamos cómo afecta al precio límite. Ahora bajaremos la volatilidad, y el precio límite bajará.
Introduzcamos una orden de compra con un precio límite por debajo de la oferta fijando el nivel de volatilidad por debajo de la oferta y pulsemos ‘Transmitir’. La pantalla de confirmación de la orden muestra la orden en términos de volatilidad. Pulse ‘Transmitir’ para activar la orden.
IBKR ofrece varios tipos de órdenes de volatilidad vinculadas, entre las que se incluyen las órdenes «Pegged to Primary», «Pegged to Midpoint», «Pegged to Market» y «Pegged to Surface».
Ahora colocaremos una orden «Pegged to Primary» haciendo clic en la línea de la opción y configurando el tipo de orden a «PEGPRIMVOL». Aparecerá un valor en la columna ‘Cantidad de compensación’. Se expresa en términos de volatilidad y puede ajustarse para que sea más o menos agresivo en función del valor introducido.
En las órdenes «Pegged to Primary», la compensación está vinculada a la oferta para las órdenes de compra y a la demanda para las órdenes de venta. Ajustaré hasta el 11 % y verá cómo aumenta el precio límite. Haga clic en ‘Transmitir’ para enviar la orden.
También se puede acceder a todas las órdenes basadas en volatilidad en TWS Clásica sin tener que abrir el Volatility Trader.
Como puede ver, la volatilidad es una parte importante del precio de las opciones. Espero que haya disfrutado esta lección sobre el Volatility Lab y el Volatility Trader de TWS.
Join The Conversation
If you have a general question, it may already be covered in our FAQs page. go to: IBKR Ireland FAQs or IBKR U.K. FAQs. If you have an account-specific question or concern, please reach out to Client Services: IBKR Ireland or IBKR U.K..
Visit IBKR U.K. Open an IBKR U.K. Account