IBKR概率實驗室

IBKR概率實驗室是一項交易工具，可幫助說明股票價格和相關期權之間的關係。通常，股票的市價和期權市場的隱含價格非常接近。

因此，期權市場往往與股票的現金價值一致。換句話說，在股票價格不變的情況下，以當前期權價格獲利的可能性不大，因為兩個市場通常是一致的。

當投資者對某隻股票的前景有不同看法時，IBKR概率實驗室就能大派用場了。通過自定義遠期價格或隱含波動率水平，您會發現市場上的期權價值會隨之改變。簡而言之，當您對某隻股票的看法與市場不同時，概率實驗室可以用來找出股票和期權可能獲利的交易策略。

點擊新視窗按鈕，選擇期權分析，然後選擇概率實驗室。

在概率分佈創建器的代碼字段中輸入任何美國股票代碼。然後，在到期日選擇欄中挑選合適的日期，以查看在圖表中顯示的鐘形曲線分佈。此圖表描述了期權市場對所選到期日的股票價格的普遍預測。它告訴我們在期權到期時，股價將處於某一特定價格範圍的可能性。

下面讓我們來看看如何通過自定義圖表來涵蓋您的價格預期，然後制定出一套策略，再比較一下市場情境和您所設定情境下的成功概率。

下面，我們將對概率分佈圖進行說明。概率分佈圖顯示的是當前市場對到期時底層資產價格的看法。每個條柱顯示了根據期權市場當前價格預測的股價落在特定範圍內的概率。

讓我們比較一下一隻股票的兩個到期日，一個是距離到期日最短的期權，另一個是距離到期日還有70天的期權。

距離到期日70天

用於估計的時間周期越長，預期價格範圍就越大。通常概率分佈也會越廣。底部顯示價格範圍，而側邊則是期權市場當前對於股價落在指定價格的隱含概率。

您會看到這隻股票的價格區間很大，同時注意其相應的隱含概率。在70天的周期內，市場會給出期權合約到期時股價將維持不變的大致概率。

簡而言之，概率分佈直觀地描述了根據實時期權市場數據得出的股票在特定時間會落到特定價格範圍的機率。

距離到期日最短

隨着時間流逝，可能的股價分佈會縮小。在該圖表中，您可以看到由於期權即將到期，價格點少了很多。

您也應該會注意到，現在股價落在突出顯示的條柱內的概率約為20。

此外，該股票可能的價格區間也已大幅縮小。換句話說，期權市場認為價格低於755美元和高於810美元的概率為零。現在百分之百的可能結果都在這個範圍內。

將鼠標移至任何條柱的上方，即可查看價格會落在特定價格區間的市場隱含概率和自定義概率。

使用自定義情境來進行您自己的預測。有兩種方式可以調整概率分佈。使用自定義行的向上或向下箭頭來更改股票在期權到期時的價格。

或者，使用向上及向下箭頭以同樣的方式更改股票的隱含波動率讀數。這樣做可以改變鐘形曲線的形狀或概率分佈。

通過調整結果的概率，概率實驗室會找出潛在的股票和期權策略，如果您的預測是正確的，這些策略可能會獲利。

例如，您可能認為XYZ的股價在到期時將上漲20%，或者某隻股票的隱含波動率在合約到期時將會減半。概率實驗室將計算潛在策略的風險，並按風險排序，顯示在您預測的情境下和當前市場條件下獲利的機率。

不要忘記，華爾街分析師通常對大多數公司都有12個月的目標價，您可以利用這些目標價來測試股票期權市場的機會。

或者，您也可以點擊一個條柱並將其向上或向下拖拽調整預測。

如果您想要重新開始，按一下重置按鈕，然後重新開始即可。

準備好後，看看圖表的右邊。您可在這裏點擊按鈕來創建策略。您最多可選擇4條期權邊，但這裏我只選擇了2條期權邊。還有其它的核取方塊，我在此不做勾選。

但是，您可以要求TWS結合自定義情境與您當前的股票持倉，制定一個期權策略。您也可勾選方塊以創建一個delta中性的策略，或者添加一條股票邊。

點擊創建策略。概率實驗室將在策略掃描儀面板中填充好建議的策略。

策略掃描儀面板會列出由系統生成的股票及期權策略，可讓用戶對市場概率與自定義概率進行比較。您可在這裏查看每個策略的潛在最大盈虧以及對賬戶保證金的影響。您也可看到每個策略的盈虧平衡值。請注意，盈虧平衡值不會考慮佣金因素。

概率基礎 – 潛力最大的策略左側會有一個白色的勾號。在策略掃描儀中的概率基礎下拉功能表中選擇“市場隱含”，再看一下盈利概率欄。這會告訴您在當前市場條件下，從所列期權情境中賺錢的機率。

但是，自定義情境允許底層資產在到期前增值。在概率基礎中改選我的預測，再看看盈利概率欄。在這個情境下，盈利的機率更高。原因在於，在自定義情境中內置的價格更高，期權也就更有價值。由此可見，概率實驗室是一個強大的工具，能讓您尋找符合您觀點的潛在盈利機會。

策略調整區域 – 由於下方的策略調整區域只能顯示一個策略，因此帶有白色核取方塊的策略會在此處顯示，並且在下方的策略業績詳情中也用顏色進行了標示。

請注意，各個輸入字段均可進行設定，因此如果您想更改某個所列情境的比率、到期日或行使價，都可以輕鬆完成。要整行刪除，您可點擊該行左邊的紅色“X”。檢查完畢後，為您的交易選擇適當的委託單類型和價格，然後點擊提交委託單按鈕來發送。

策略業績詳情 – 您可在策略業績詳情圖表中同時對多個策略進行比較。

您在策略掃描儀面板勾選左邊的方塊後，每個策略會以顏色標示。預設視圖會顯示所選策略在到期時的潛在盈虧，但您也可以從日期下拉功能表中選擇，查看到期前任何一天的潛在盈虧。您也可在此視窗的選擇器中選擇查看Delta及其它希臘字母值。同樣地，這裏也可以選擇查看到期前任何一天的數值。

請注意，多邊期權策略（包括價差）會產生多筆佣金，可能對盈虧產生影響。

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