オプション・ストラテジー・ラボ　－　推定価格範囲

オプション・ストラテジー・ラボでは、選択した満期日までの、株式オプションの推定価格かインプライド・ボラティリティを入力することができます。TWSが評価対象となる戦略を割り出し、一連のリスク指標を提供します。対象となる戦略を比較して、ご希望であれば、ラボから直接取引することもできます。

オプション・ストラテジー・ラボには、モザイク左上にある新規ウィンドウのドロップダウンからアクセスします。オプションツールからオプション分析を開き、オプション・ストラテジー・ラボを選択します。「スキャナーの編集」が表示されます。「株式を選択する」の欄から最近使ったシンボルを使うか、直接入力します。選択した時間軸に合わせて、ドロップダウンからオプションの満期を選択します。

次の入力欄から、変数パラメータとして価格かボラティリティを選択してください。

価格を選択すると、原資産の上昇・下降、一定幅での上下値動き、または最小移動の方向を入力することができます。上昇・下降を選択すると、予想される移動に関連するパーセンテージまたはドル値のいずれかを入力する必要があります。一定幅での上下値動きを選択すると、上昇幅と下降幅の両方のパーセンテージまたはドル値を入力する必要があります。最小移動を選択すると、やはり原資産の現在価格からの上昇幅と下降幅を、パーセンテージまたはドル値を入力する必要があります。これで、完了のボタンをクリックする用意ができました。

追加のフィルター

ご希望の場合は、ソフトウェアが提供する戦略を制限する追加フィルターを使用することができます。例えばデルタを選択すると、デビットのみかクレジットのみの戦略を出すように、プログラムすることができます。   この場合、デルタのフィルターに何を入力したらよいでしょうか？

同じように、選択した時間軸に満期日を選択したり、指定した権利行使価格でのみ機能するようソフトウェアにリクエストすることもできます。

この例では20%の値下げを入力し、完了をクリックします。

画面上のストラテジー・スキャナーが複数のオプションの組み合わせを出すので、これを評価・比較することができます。各戦略の左側にはチェックボックスがあり、ソフトがいくつかの戦略にチェックを入れることがあります。戦略はそれぞれ色分けされ、チェックが入ったものは下のストラテジー・パフォーマンスの比較ウィンドウに表示されます。デザイン上、戦略の1つに白いチェックマークがついており、これがストラテジー調整注文入力エリアに表示されることにご注目ください。好きな戦略をクリックするとチェックマークが白に変わり、ストラテジー調整注文入力エリアに表示されます。

ページ全体の表示を見てみましょう。

推定価格が左上に表示され、スキャナー編集ボタンをクリックすると変更することができます。ストラテジー・スキャナーに幾つか可能な戦略がリストされ、左側にチェックが入っているものもありますが、すべてではありません。チェックが入っている戦略が下の分布図に表示されます。ストラテジー・スキャナーは、潜在的なリターンや損失など、リスクに関連するさまざまな指標を表示します。

市場のインプライド価格と自分の推定価格を比較するため、このソフトでは、市場の実勢価格と自分の推定価格に基づく利益確率を表示することができます。このドロップダウンから、まず「市場インプライド」に設定された「利益の確率」の数値を比較し、次に「マイ・フォーキャスト」に変更したときの数値の違いを見てください。

利益の確率は、ライブ市場の見解よりも、お客様の見解に基づく方が確実です。条件がすべてが同じ場合、現在のオプション市場の価格設定では、コールとプットの両方が無価値で満期となり、アウト・オブ・ザ・マネーのオプションプレミアムはすべて、単に外在的価値か希望価値のため、利益が出る可能性はありません。

戦略の順番は、コラムヘッダーのどれかをクリックして並べ替えできます。潜在的に有利な取引は、シャープレシオが最も高い取引か、結果の変動性に対する推定利益の比率が最も高い取引です。

損益分岐値または各戦略に関連付いた値を表示する、最後のコラムにも注目してください。

株価チャートには最近の株価履歴と、選択した満期時の目標株価が表示されます。

左下のストラテジー・パフォーマンス比較プロットは、下軸に価格帯を示し、ここでは目標価格を表示しています。また、3つの準偏差の価格分布円錐も見ることができます。これは、原資産の過去30日間の価格変動率に基づき、満期までの動きの統計的な可能性を表示するものです。標準偏差で測定されたこの動きを、独自の価格予測と比較できます。選択した戦略に対し色分けされた線がいくつかプロットされるので、価格帯に表示される日付の予想損益を確認できます。  この例では、オプション戦略による利益が、価格が下落するにつれて大きくなっていきます。

プロットの左上にはドロップダウンがあります。デフォルトでは、損益は現在の日付を使用して表示されますが、変更してギリシャ指数を表示したり、満期までの日付を変更したりできます。ドロップダウンをクリックすると、ギリシャ指数が表示されます。

日付は、右上の目標価格のプロットから選択して変更します。

縦の実線をクリックし、オプションの満期を表す破線に向かってドラッグします。好きな位置で停止し、マウスのクリックボタンを離します。こうすることでストラテジー・パフォーマンス比較パネルの下に日付が戻り、右側の2つのパネルにも日付が移動します。

損益とデルタは別々に表示されます。今度は、実線を最後の日付までドラッグして、表示されているオプション戦略の満期時の状況を見 てみましょう。プロット上の戦略の上にカーソルをあてると、価格に関連する損益が表示されます。

ストラテジー・ラボでは、指定した対象期間中の原資産の価格とボラティリティのモデルを作成することができます。このツールを使用して、ご自身の見解が市場より良いか同じである場合の潜在的な結果を評価できます。

ストラテジー調整注文入力パネルに入力できる戦略は、白線で表示されるものだけですが、比率や権利行使価格、オプションの種類などを変更することはできます。取引の準備が整ったら、注文のサイズ、価格、タイプ、有効期限を決定し、発注してください。

オプション・ストラテジー・ラボ – ユーザーガイド