Ключевые сельскохозяйственные товары для торговли

В этом уроке мы более подробно рассмотрим некоторые ключевые торгуемые сельскохозяйственные товары, которые доминируют на рынках США и мировых рынках, а также поговорим о причинах высокого объёма торговли данными продуктами.

Говоря в общем, участники рынка наиболее активно торгуют сельскохозяйственными товарами, которые:

• глубоко вплетены в глобальные цепочки поставок,
• имеют разнообразное промышленное применение,
• подвержены значительной волатильности.

В целом для финансовых рынков высокие объёмы торговли фактически означают «высокую ликвидность», что на практике снижает стоимость входа и выхода из сделок и позволяет крупным учреждениям эффективно перемещать деньги. Такой высокий уровень ликвидности также может быть очень привлекательным для участников рынка, занимающихся хеджированием — для фиксации цен на случай более высокой стоимости в будущем; эти участники также могут спекулировать на направлении цен в более широком смысле. 

В США, например, к сельхозтоварам с самым большим объёмом торгов относятся:

• Кукуруза (ZC)
• Мягкая краснозёрная озимая (SRW) пшеница (ZW)
• Соя (ZS)
• Живой скот (LE)
• Свинина (HE)

…в то время как на мировом рынке они включают:

• Фьючерсы на кофе «C» (KC)
• Фьючерсы на какао (CC)
• Фьючерсы на сахар №11 (SB)
• Фьючерсы на хлопок №2 (CT)…

…в основном из-за их важности как для промышленного, так и для потребительского сектора.

Но почему эти товары настолько главенствуют на большинстве основных бирж, на которых ими торгуют — таких как Чикагская торговая палата (или «CBOT»), входящая в Чикагскую товарную биржу (или «CME Group»), а также на ICE Futures U.S.?

Объяснение в основном сводится к трем ключевым факторам:

• глобальный спрос,
• экономическая значимость и
• волатильность цен.

Ключевые сельскохозяйственные товары – подробная информация

Кукуруза

Как мы говорили в предыдущем уроке, кукуруза — это не только продукт питания, она также используется для производства промышленных товаров (например, биотоплива) и служит ключевой составляющей в таких продуктах, как кукурузные сиропы и корм для животных. Действительно, спрос на кукурузу невероятно огромен, что, в свою очередь, делает её высоколиквидным и активно торгуемым товаром. Например, кукурузу в качестве производственного сырья используют компании из различных секторов: такие как гиганты пищевой промышленности Coca-Cola и PepsiCo, аграрно-промышленная компания Cargill, которая применяет её для производства этанола, кукурузного масла, крахмала и других продуктов, а также транснациональная компания потребительских товаров Procter & Gamble, химическая фирма DuPont и многие другие. 

Соя

Как и кукуруза, соевые бобы — это товар, который также широко используется и может играть жизненно важную роль во многих отраслях: от растительного масла до корма для скота. Соевые бобы традиционно составляют значительную часть импорта в такие страны, как Китай. Например, в 2024 году Китай импортировал рекордное количество соевых бобов — более 105 миллионов метрических тонн, что на 6,5% больше, чем в предыдущем году. По данным Grainews, это было в первую очередь связано с падением цен и стратегическим накоплением запасов в преддверии ожидаемой напряженности в торговых отношениях с США.

Пшеница

Пшеница — ещё один ключевой мягкий товар, ликвидность которого связана со спросом в нескольких крупных странах, обычно использующих этот продукт для своих продовольственных запасов, включая хлеб, макароны, крупы и другие продукты на основе пшеницы. В сфере промышленности от цен на пшеницу зависят и крупные аграрно-промышленные компании США, такие как Archer Daniels Midland (или «ADM») и Bunge, а также компании потребительских товаров первой необходимости, такие как General Mills и Kellogg’s, которые производят продукты на основе пшеницы, а также многие другие компании.

Животноводство

Между тем, товары животноводства (например, крупный рогатый скот и свинина) являются ключевыми в мясной промышленности и при этом чувствительны к таким факторам, как стоимость корма, вспышки болезней и потребительский спрос — всё это может влиять на цены, поэтому они привлекательны для спекулятивной торговли. Другое, менее известное применение — производство многих промышленных товаров, что также обуславливает высокий объём сделок.

Например, кости, рога и/или копыта живого скота используются для производства клавиш фортепиано, пуговиц и некоторых видов клея, а также фармацевтических препаратов, таких как инсулин, кортизон и искусственные сердечные клапаны, в то время как свинина применяется в производстве некоторых косметических средств, пластмассы, восковой мастики для пола и инсектицидов. Животноводство также отвечает за многие товары в текстильной промышленности, например, кожи для изготовления курток, ремней, обуви и мебели; жира — для производства кондиционеров и cсмягчителей для ткани; желатина — для покрытий и отделки, и многое другое.

Какао

На мировом рынке какао — основной ингредиент в шоколаде — также используется для производства таких товаров, как свечи с ароматом шоколада и какао-масло, которые применяются в парфюмерии и уходовой косметике. На этот товар естественным образом также есть высокий спрос со стороны производителей продуктов питания, например, Hershey, Mondelez, Mars Wrigley и Nestle, среди прочих.

Хлопок

Хлопок — которым чаще всего торгуют с помощью контракта на «Хлопок США №2» (Cotton No. 2) — мы более подробно рассмотрим в следующем уроке, но пока скажем, что хлопок в основном используется производителями, текстильной промышленностью и рыночными спекулянтами. Этот товар активно импортируется по всему миру, в том числе такими странами, США, Китай, Бангладеш и Вьетнам.

Кофе и сахар Кофе и сахар — с наиболее популярным фьючерсным контрактом «Сахар №11» (Sugar No. 11), или «нерафинированный сахар» — выращиваются в основном в развивающихся странах и потребляются во всем мире, что делает их главными объектами для международной торговли. Эти продукты также выращиваются сезонно, и их цены сильно подвержены влиянию погоды, болезней, геополитической нестабильности и меняющейся торговой политики — любой из этих рисков может привести к росту их объёма торговли и волатильности.

Краткий обзор некоторых катализаторов

Мы подробнее поговорим о некоторых основных рисках сельскохозяйственных товаров в другом уроке, но пока скажем, что катализаторы вроде засухи, наводнения и изменения государственной политики могут вызвать колебание цен на рынках сельскохозяйственных товаров, в то время как вытекающая волатильность может создавать возможности для трейдеров с одной стороны и риски для производителей и потребителей с другой, и именно здесь критически важными могут стать стратегии хеджирования.

Пример

В 2025 году мировой рынок кофе испытал значительную волатильность, вызванную сочетанием сбоев в поставках, меняющегося спроса и геополитической напряженности.​

Со стороны предложения Бразилия — один из крупнейших мировых производителей кофейных зёрен арабика — увидела, что её урожаи пострадали от сильной засухи, в то же время как мировой спрос на этот товар вырос, особенно заметно — в Китае, что усилило давление на уже ограниченное предложение. И усугубляя эту динамику спроса и предложения, введенные США тарифы на импорт, включая кофе, дополнительно создали напряжение в цепочках поставок, что способствовало повышению цен и неопределенности на рынке.

Неудивительно, что при всей этой волатильности в феврале 2025 года цены на фьючерсы на кофе арабика взлетели до рекордного уровня, примерно вдвое выше, чем в предыдущем году.

Более высокая стоимость означала, что компании, которые зависят от этого товара, такие как Starbucks, KDP, J.M. Smucker (владелец кофе Folgers) и Kraft Heinz (производитель Maxwell House) вместе со многими другими, вероятно, столкнулись или столкнутся с некоторыми финансовыми проблемами, включая маржинальность товаров, а также затраты для потребителей.

Так что уже сейчас вы можете в общих чертах понять, как функционирует экосистема сельскохозяйственных товаров — и как мировое предложение, спрос и связанные с ними риски влияют на расходы для производителей и потребителей.

Дополнительная информация

Подкасты IBKR

When Trade Wars Hit the Farm… Who Gets Plowed Under?

Lean Hog Futures – Is Anyone Bringing Home the Bacon?

Live Cattle Futures – Herd Around the World

Sugar Futures – Talk About a Cereal Killer

‘Cuckoo’ for Cocoa Futures?

Eyepopping Corn Prices – Fueling Food Inflation

The War on Wheat – How Much Bread Is on The Table?

Time for a Coffee Break?

Академия трейдинга

Введение в зерновые и масличные культуры

Основы южноамериканских фьючерсов на сою

Хеджирование с помощью фьючерсов и опционов на зерновые и масличные культуры

Журнал Traders’ Insight

Corn Sustainability in the United States

Navigating the U.S. Planting Season with Enhanced Risk Management

A Brewing Storm for Arabica Coffee

How Commodity Prices Impact Inflation

Сервис CME Market Pulse предлагает подробную информацию о фьючерсных контрактах на сельскохозяйственные товары, включая кукурузу, сою, чикагскую пшеницу, живой скот и многое другое! Этот инструмент ежедневно предлагает актуальные, основанные на ИИ аналитические данные о фьючерсных рынках, включая цены закрытия, изменение и максимальные и минимальные значения за день, а также сравнения от года к году — благодаря чему трейдеры могут принимать более взвешенные решения, выделяя значительные рыночные движения и тенденции.