Requisiti di margine dei CFD

Panoramica dei margini associati ai CFD

Requisiti relativi ai margini dei CFD

Nota

Agli utenti con residenza legale negli Stati Uniti, in Canada, a Hong Kong, in Nuova Zelanda e in Israele non è consentito negoziare i CFD emessi da IBKR UK. I clienti residenti in Spagna possono negoziare i CFD emessi da IBUK solo se sono classificati come "clienti professionali" ai sensi del MiFID oppure se sono clienti di un introducing broker o consulente finanziario professionale spagnolo. Gli utenti residenti in Australia possono negoziare i CFD emessi da Interactive Brokers Australia PTY LTD. Gli utenti residenti in Giappone possono negoziare i CFD emessi da IBKR Securities Japan (IBSJ). Gli utenti residenti a Singapore possono negoziare CFD eccetto quelli basati sui sottostanti negoziati a Singapore.


I CFD sono prodotti di tipo globale e non sono collegati ad alcuno specifico Paese o ad alcuna particolare area geografica. I requisiti di margine sono illustrati nella sezione sottostante, ma potrebbero essere soggetti a modifiche a seconda delle norme previste dagli enti regolatori locali.




Norme ESMA in materia di CFD (solamente clienti al dettaglio)

Dal 1 agosto 2018 l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) impone determinati livelli minimi di margine iniziale e richiede che IBKR (UK) liquidi tutte le posizioni aperte associate a un certo conto al più tardi quando il capitale legato ai CFD (definito come la somma tra liquidità e P&L non realizzato derivante da posizioni su CFD) detenuto in quel conto scende al di sotto del 50% del margine iniziale valido per tutte le posizioni su CFD. Avendo la facoltà di chiudere posizioni anche prima del verificarsi di tale eventualità, in base a considerazioni basate sul rischio, IBKR impone i propri margini di mantenimento (detti "margini IBKR) basati sulla volatilità storica del sottostante e su altri fattori illustrati in basso. Per quanto concerne gli investitori al dettaglio, IBKR (UK) applica i margini IBKR solo se questi sono superiori a quelli previsti dall'ESMA.

Per ulteriori dettagli ed esempi sulla chiusura di posizioni determinata dal mancato rispetto dei requisiti relativi ai margini la preghiamo di consultare il nostro articolo sull'implementazione delle norme ESMA da parte di IB.

La maggior parte dei clienti (tranne le entità regolamentate) sono inizialmente classificati come clienti al dettaglio. In determinate circostanze, IBKR potrebbe decidere di ri-classificare un cliente al dettaglio come cliente professionale e viceversa. Si prega di fare riferimento alle classificazioni contenute nella direttiva MiFID per avere maggiori informazioni.


Marginazione sui CFD su azioni


Clienti retail
CFD su azioni Margine iniziale Margine di mantenimento
Margine IBKR standard 1.25 x margine di mantenimento Calcolo "risk-based" descritto in basso (minimo 10%)
Minimo ESMA 20% 50% del margine iniziale
Margine applicato Max (m. iniziale IBKR, m. iniziale ESMA) Max (m. di mantenimento IBKR, m. di mantenimento ESMA)

CFD su azioni MM IB MI IB Min. ESMA MI MI applicato MM applicato
Azione A 10% 12.50% 20% 20.00% 10%
Azione B 15% 18.80% 20% 20.00% 15%
Azione C 20% 25.00% 20% 25.00% 20%
Azione D 30% 37.50% 20% 37.50% 30%

Clienti professionali
Margine iniziale Margine di mantenimento
CFD su azioni 1.25 x margine di mantenimento Calcolo basato sul rischio come descritto di seguito (minimo 10%)



Requisiti relativi ai margini di mantenimento e iniziali di IBKR per i CFD su azioni

Abbiamo stabilito uno specifico margine basato sul rischio per ciascun CFD in base alla volatilità storica osservata dei titoli sottostanti. Nello specifico, calcoliamo cinque deviazioni storiche standard (sulla base dello storico dei prezzi di 30 giorni) per determinare il margine di mantenimento standard soggetto a un margine minimo del 10% (senza scostamenti per correlazione). I tassi di margine risultanti sono applicabili posizione per posizione. Nella maggioranza dei casi, viene applicato un margine minimo del 10%.

In determinati casi IBKR potrebbe, a propria discrezione, stabilire particolari tassi di margine da applicare a specifici CFD superiori a quelli indicati in base alla nostra metodologia standard.

Oltre ai margini standard, possono essere applicate anche le seguenti tariffe interne:

  • Tariffa per posizioni ampie: applicata in caso di posizioni superiori o equivalenti allo 0.5% della capitalizzazione di mercato di un'azione. Il margine richiesto aumenta in modo lineare a partire dal margine basato sul rischio fino al 100% quando la quota della capitalizzazione di mercato aumenta dallo 0.5% al 2%.
  • Tariffe per azioni short a buon mercato: applicata in caso di CFD short su azioni con capitalizzazione di mercato al di sotto di 500 milioni di dollari. Il margine richiesto aumenta in modo lineare dal 30% al 100% alla diminuzione della capitalizzazione di mercato da 500 a 250 milioni di dollari. In caso di capitalizzazione di mercato compresa tra 250 e 100 milioni di dollari, il margine richiesto è del 100% e soggetto a un minimo di 2.50 dollari.


Concentrazioni minime

Qualora un portafoglio contenga un numero ridotto di posizioni su CFD o le due posizioni su CFD di maggiore entità abbiano un peso determinante, sarà applicata una tariffa di concentrazione in luogo del margine di mantenimento standard sopra illustrato.

Condurremo uno stress test sul portafoglio simulando un movimento avverso dei prezzi del 30% sulle due posizioni di maggiore entità e uno del 5% sulle restanti posizioni Qualora risulti più alta rispetto a quella prevista dai requisiti standard, la perdita complessiva sarà applicata quale nuovo margine di mantenimento.

Il margine iniziale corrisponderà a quello di mantenimento maggiorato del 10%.



Marginazione sui CFD su indici


Clienti retail
CFD su indici Margine iniziale Margine di mantenimento
Margine IBKR standard 1.25 x margine di mantenimento Come per i relativi future (minimo del 5% o 5 deviazioni standard). Viene applicata una riduzione infra giornaliera del 50% (dettagli forniti di seguito)
Minimo ESMA 5% per gli indici principali*
10% per gli altri indici
50% del margine iniziale
Margine applicato Max (m. iniziale IBKR, m. iniziale ESMA) Max (m. di mantenimento IBKR, m. di mantenimento ESMA)

CFD su indici MM IB MI IB Min. ESMA MI MI applicato MM applicato
Indice principale - IBUS500 5% 6.25% 5% 6.25% 5%
Indice principale - IBDE30 7.50% 9.38% 5% 9.38% 7.5%
Indice minore - IBCH20 7.50% 9.38% 10% 10.00% 7.50%

Nota

* Gli indici principali sono IBUS500, IBUS30, IBUST100, IBGB100, IBEU50, IBDE30, IBFR40, IBJP225 e IBAU200.


Clienti professionali
Margine iniziale Margine di mantenimento
CFD su indici 1.25 x margine di mantenimento Come per i relativi future (minimo del 5% o 5 deviazioni standard). Viene applicata una riduzione infra giornaliera del 50% (dettagli forniti di seguito)


Requisiti relativi ai margini di mantenimento infragiornalieri
(clienti professionali)

Il requisito di margine di mantenimento per i CFD su indici è:

  • Il margine di mantenimento overnight per i relativi future, adattato alla relativa dimensione.
  • Soggetto al valore maggiore tra il minimo complessivo del 5% o 5 deviazioni storiche standard.
  • Il requisito risultante è ridotto del 50% durante l'orario di trading liquido del relativo future. La piena applicazione del margine di mantenimento inizierà 15 minuti prima del termine dell'orario di trading liquido.
  • La riduzione dei margini infragiornalieri non è disponibile per i clienti al dettaglio.
CFD su indici Orario di liquidità Orario complessivo Fuso orario
IBUS500 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
IBUS30 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
IBUST100 09:30 - 16:00 03:00 - 16:00 EST
IBGB100 08:00 - 16:30 08:00 - 21:00 GMT
IBDE30 09:00 - 22:00 09:00 - 22:00 CET
IBEU50 09:00 - 22:00 09:00 - 22:00 CET
IBFR40 09:00 - 18:15 09:00 - 22:00 CET
IBES35 09:00 - 17:35 09:00 - 20:00 CET
IBCH20 09:00 - 17:27 09:00 - 22:00 CET
IBNL25 09:00 - 17:30 09:00 - 22:00 CET
IBJP225 09:00 - 15:00 09:00 - 15:00 JST
IBHK50 09:30 - 16:00 09:30 - 16:00 HKT
IBAU200 10:00 - 16:00 10:00 - 16:00 EDT


Marginazione sui CFD su forex

La marginazione sui CFD su forex viene stabilita per ciascuna coppia valutaria in base al singolo contratto, a prescindere dagli altri saldi forex mantenuti nel conto, compreso il forex spot.


Clienti retail
CFD su forex Margine iniziale Margine di mantenimento
Margine IBKR standard In base alla tabella sottostante In base alla tabella sottostante
Minimo ESMA 3.33% per le coppie valutarie principali*
5% per le altre coppie
50% del margine iniziale
Margine applicato Max (m. iniziale IBKR, m. iniziale ESMA) Max (m. di mantenimento IBKR, m. di mantenimento ESMA)

Nota

* Le principali coppie valutarie sono combinazioni di qualunque tra USD, EUR, JPY, GBP, CAD e CHF. Qualunque altra combinazione non lo è, per esempio AUD.USD, SGD.CNH.


Clienti professionali
Margine iniziale Margine di mantenimento
CFD su forex In base alla tabella sottostante In base alla tabella sottostante

Margini IBKR

Simbolo Descrizione del prodotto Simbolo Valuta Margini iniziali IBKR Margini di mantenimento IBKR
AUD.CAD Australian dollar AUD.CAD CAD 3% 3%
AUD.CHF Australian dollar AUD.CHF CHF 3% 3%
AUD.CNH Australian dollar AUD.CNH CNH 15% 12%
AUD.HKD Australian dollar AUD.HKD HKD 12% 10%
AUD.JPY Australian dollar AUD.JPY JPY 3% 3%
AUD.NZD Australian dollar AUD.NZD NZD 3% 3%
AUD.SGD Australian dollar AUD.SGD SGD 5% 5%
AUD.USD Australian dollar AUD.USD USD 3% 3%
AUD.ZAR Australian dollar AUD.ZAR ZAR 10% 7%
GBP.AUD British pound GBP.AUD AUD 7% 5%
GBP.CAD British pound GBP.CAD CAD 7% 5%
GBP.CHF British pound GBP.CHF CHF 7% 5%
GBP.CNH British pound GBP.CNH CNH 15% 12%
GBP.DKK British pound GBP.DKK DKK 10% 5%
GBP.HKD British pound GBP.HKD HKD 12% 10%
GBP.JPY British pound GBP.JPY JPY 7% 5%
GBP.MXN British pound GBP.MXN MXN 10% 6%
GBP.NOK British pound GBP.NOK NOK 7% 5%
GBP.NZD British pound GBP.NZD NZD 7% 5%
GBP.SEK British pound GBP.SEK SEK 7% 5%
GBP.USD British pound GBP.USD USD 7% 5%
GBP.ZAR British pound GBP.ZAR ZAR 10% 7%
CAD.CHF Canadian dollar CAD.CHF CHF 3% 3%
CAD.CNH Canadian dollar CAD.CNH CNH 15% 12%
CAD.HKD Canadian dollar CAD.HKD HKD 12% 10%
CAD.JPY Canadian dollar CAD.JPY JPY 3% 3%
CNH.HKD Chinese Renminbi - Offshore CNH.HKD HKD 15% 12%
CNH.JPY Chinese Renminbi - Offshore CNH.JPY JPY 15% 12%
DKK.JPY Danish krone DKK.JPY JPY 10% 5%
DKK.NOK Danish krone DKK.NOK NOK 10% 5%
DKK.SEK Danish krone DKK.SEK SEK 10% 5%
EUR.AUD European Monetary Union Euro EUR.AUD AUD 3% 3%
EUR.CAD European Monetary Union Euro EUR.CAD CAD 3% 3%
EUR.CHF European Monetary Union Euro EUR.CHF CHF 3% 3%
EUR.CNH European Monetary Union Euro EUR.CNH CNH 15% 12%
EUR.CZK European Monetary Union Euro EUR.CZK CZK 5% 5%
EUR.DKK European Monetary Union Euro EUR.DKK DKK 10% 5%
EUR.GBP European Monetary Union Euro EUR.GBP GBP 7% 5%
EUR.HKD European Monetary Union Euro EUR.HKD HKD 12% 10%
EUR.HUF European Monetary Union Euro EUR.HUF HUF 5% 5%
EUR.ILS European Monetary Union Euro EUR.ILS ILS 5% 5%
EUR.JPY European Monetary Union Euro EUR.JPY JPY 3% 3%
EUR.MXN European Monetary Union Euro EUR.MXN MXN 10% 6%
EUR.NOK European Monetary Union Euro EUR.NOK NOK 3% 3%
EUR.NZD European Monetary Union Euro EUR.NZD NZD 3% 3%
EUR.PLN European Monetary Union Euro EUR.PLN PLN 5% 5%
EUR.RUB European Monetary Union Euro EUR.RUB RUB 20% 20%
EUR.SEK European Monetary Union Euro EUR.SEK SEK 3% 3%
EUR.SGD European Monetary Union Euro EUR.SGD SGD 5% 5%
EUR.USD European Monetary Union Euro EUR.USD USD 3% 3%
EUR.ZAR European Monetary Union Euro EUR.ZAR ZAR 10% 7%
HKD.JPY Hong Kong dollar HKD.JPY JPY 12% 10%
MXN.JPY Mexican Peso MXN.JPY JPY 10% 6%
NZD.CAD New Zealand dollar NZD.CAD CAD 3% 3%
NZD.CHF New Zealand dollar NZD.CHF CHF 3% 3%
NZD.JPY New Zealand dollar NZD.JPY JPY 3% 3%
NZD.USD New Zealand dollar NZD.USD USD 3% 3%
NOK.JPY Norwegian krone NOK.JPY JPY 3% 3%
NOK.SEK Norwegian krone NOK.SEK SEK 3% 3%
SGD.CNH SINGAPORE DOLLAR SGD.CNH CNH 15% 12%
SGD.JPY SINGAPORE DOLLAR SGD.JPY JPY 5% 5%
ZAR.JPY South African Rand ZAR.JPY JPY 10% 7%
SEK.JPY Swedish krona SEK.JPY JPY 3% 3%
CHF.CNH Swiss franc CHF.CNH CNH 15% 12%
CHF.DKK Swiss franc CHF.DKK DKK 10% 5%
CHF.JPY Swiss franc CHF.JPY JPY 3% 3%
CHF.NOK Swiss franc CHF.NOK NOK 3% 3%
CHF.SEK Swiss franc CHF.SEK SEK 3% 3%
CHF.ZAR Swiss franc CHF.ZAR ZAR 10% 7%
USD.CAD United States dollar USD.CAD CAD 2.5% 2.5%
USD.CHF United States dollar USD.CHF CHF 3% 3%
USD.CNH United States dollar USD.CNH CNH 15% 12%
USD.CZK United States dollar USD.CZK CZK 5% 5%
USD.DKK United States dollar USD.DKK DKK 10% 5%
USD.HKD United States dollar USD.HKD HKD 12% 10%
USD.HUF United States dollar USD.HUF HUF 5% 5%
USD.ILS United States dollar USD.ILS ILS 5% 5%
USD.JPY United States dollar USD.JPY JPY 3% 3%
USD.MXN United States dollar USD.MXN MXN 10% 6%
USD.NOK United States dollar USD.NOK NOK 3% 3%
USD.PLN United States dollar USD.PLN PLN 5% 5%
USD.RUB United States dollar USD.RUB RUB 20% 20%
USD.SEK United States dollar USD.SEK SEK 3% 3%
USD.SGD United States dollar USD.SGD SGD 5% 5%
USD.ZAR United States dollar USD.ZAR ZAR 10% 7%


Requisiti aggiuntivi relativi ai margini in per i clienti residenti in Europa


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Azioni

Opzioni

Future & FOP

SSF (future su singole azioni)

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Informative
  • IBKR house margin requirements may be greater than rule-based margin.