Ordini relativi/"pegged-to-primary"

Gli ordini relativi (noti anche come "pegged-to-primary") offrono agli operatori finanziari i mezzi per individuare un prezzo più aggressivo rispetto al NBBO (National Best Bid and Offer). Agendo in qualità di fornitori di liquidità, e immettendo prezzi denaro e lettera più aggressivi rispetto ai migliori prezzi denaro/lettera correnti, gli operatori aumentano le proprie probabilità di esecuzione dell'ordine. Le quotazioni vengono automaticamente corrette al variare del mercato per mantenersi aggressive. In caso di ordini di acquisto, il proprio corso denaro è ancorato al NBB di uno scostamento più aggressivo e, se il NBBO sale, così farà il proprio corso denaro. Se il NBB scende, non si verificherà alcuna correzione, in quanto il proprio corso denaro diverrà ancora più aggressivo e verrà, quindi, eseguito. In caso di ordini di acquisto, il proprio corso lettera è ancorato al NBO di uno scostamento più aggressivo e, se il NBO scende, così farà il proprio corso lettera. Se il NBO sale, non si verificherà alcun adeguamento, perché il proprio corso lettera diverrà aggressivo e verrà, quindi, eseguito. In aggiunta allo scostamento, è possibile stabilire un massimale assoluto, che funzionerà come un prezzo limite, impedendo all'ordine di essere eseguito al di sopra o al di sotto di uno specifico livello.

Inviare un ordine relativo con uno scostamento percentuale equivale a ordinarci di calcolare il prezzo di un ordine coerente con lo scostamento, ma, allo stesso tempo, conforme con gli incrementi dei tick previsti. Di conseguenza, calcoleremo il prezzo dell'ordine arrotondandolo all'incremento del tick applicabile (es. centesimi per le azioni statunitensi negoziate a un prezzo superiore a $1.00). Gli ordini di acquisto verranno arrotondati per difetto all'incremento del tick più vicino e gli ordini di vendita arrotondati per eccesso.

N.B.:

La tabella di riferimento in alto a destra fornisce una sintesi generale delle caratteristiche di questo tipo di ordine. Le funzionalità selezionate sono disponibili in determinate combinazioni, ma non funzionano necessariamente insieme a tutte le altre funzionalità selezionate. Per esempio, scegliendo Opzioni e Azioni, USA e non USA, Smart e Diretti, non significa che tutte le azioni USA e non USA indirizzate su Smart e direttamente supportino il tipo di ordine selezionato. Potrebbe accadere, invece, che vengano supportate solamente le azioni USA indirizzate su Smart, le azioni non USA indirizzate direttamente e le opzioni USA indirizzate su Smart.


Prodotti Disponibilità Indirizzamento TWS
CFD Prodotti statunitensi Smart Attributo
Azioni Prodotti non statunitensi Indirizzato* Tipo d'ordine
Opzioni Durata
Future
* Gli ordini con uno scostamento positivo indirizzati su Island saliranno o scenderanno a seconda dell'andamento del mercato.

Gli ordini con uno scostamento pari a "0" sono inviati come ordini limite al miglior prezzo denaro/lettera e continueranno a salire e scendere in base alle variazioni del mercato per continuare a riflettere la quotazione interna.
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Breve video sugli ordini relativi/"pegged-to-primary" in Mosaic



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Mosaic: esempio

In questo esempio con la tipologia d'ordine Relativo, si ipotizzi che si desideri acquistare ulteriori 1,000 azioni del ticker IBM dove il NBBO è $165.60/88. Non si desidera pagare più di $165.71 per l'ordine, ma si desidera essere di tre centesimi più aggressivi del miglior prezzo denaro mostrato nel mercato. Dopo aver inserito il simbolo del ticker e aver premuto il pulsante INVIA, inserire 1,000 azioni nel campo Quantità e selezionare REL dal menu a discesa Tipo d'ordine per creare un ordine Relativo. Inserire il prezzo limite desiderato per l'ordine.

In questo caso, inseriamo $165.71, ovvero il punto medio del NBBO. Inserire un valore nel campo di inserimento Scostamento si determinerà esattamente il livello di aggressività desiderato per l'ordine. Inserendo tre centesimi come valore in questo campo, si ancorerà il proprio prezzo bid a tre centesimi AL DI SOPRA del NBB. Al rialzo del mercato, il prezzo bid salirà per mantenersi più aggressivo rispetto al mercato, ma resterà limitato al prezzo limite massimo di $165.71. Se il mercato dovesse iniziare a scendere, il prezzo bid resterebbe aggressivo fino all'esecuzione, anziché restare ancorato al bid. Una volta ultimate le proprie scelte, cliccare sul pulsante Invia per inserire l'ordine.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 1,000
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) $165.60-165.88
Prezzo limite (massimale di prezzo) 165.71
Importo di scostamento (relativo) 0.03
Ordine Relativo in Mosaic
Ordine di acquisto relativo/"pegged-to-primary"

Tipologia d'ordine in dettaglio: ordine di acquisto relativo/"pegged-to-primary"

I passaggio: inserimento di un ordine di acquisto relativo/"pegged-to-primary"

Quando si usa un ordine relativo (o "pegged-to-primary"), il valore nel campo Prezzo Limite diventa il massimale del prezzo, e il prezzo dell'ordine viene calcolato (ma non mostrato) usando il NBB più l'importo di scostamento (l'importo relativo) in caso di ordini di acquisto, e il NBO meno l'importo di scostamento in caso di ordini di vendita. Si desidera acquistare 100 azioni di XYZ, e si vuole immettere un prezzo bid più aggressivo dei migliori prezzi bid correnti per aumentare la possibilità di eseguire l'ordine.

Il NBBO corrente delle azioni del titolo XYZ è $24.01 - 24.06. Si crea un ordine per l'acquisto di 100 azioni e si seleziona REL come tipologia d'ordine. Si inserisce 24.07 come prezzo limite, ovvero il massimale di prezzo del proprio ordine; questo rappresenta il prezzo massimo che si è disposti a pagare. Si inserisce un importo di scostamento di 0.02 e, quindi, si trasmette l'ordine.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) $24.01 - 24.06
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24.07
Importo di scostamento (relativo) 0.02

II passaggio: ordine trasmesso

Il proprio ordine relativo/"pegged-to-primary" è stato inizialmente inviato con un prezzo bid di $24.03 (NBB di 24.01 + importo di scostamento di 0.02), che è più aggressivo del NBB di $24.01 e migliore di $24.06 che si sarebbe dovuto pagare per la sottrazione di liquidità.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) $24.01 - 24.06
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24.07
Importo di scostamento (relativo) 0.02
Bid 24.03

III passaggio: rialzo del prezzo, ordine non eseguito

Il mercato sale e il NBBO delle azioni XYZ scende a $24.03-$24.08. Il proprio prezzo denaro varia con esso, raggiungendo i $24.05. L'ordine non viene eseguito. Se il prezzo continua a salire fino a $24.07-24.10, il proprio prezzo denaro verrà verrebbe limitato a $24.07.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) $24.03 - 24.08
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24.07
Importo di scostamento (relativo) 0.02
Bid 24.05

IV passaggio: discesa del prezzo, esecuzione dell'ordine

Ora il mercato scende e il NBBO delle azioni XYZ scende a $23.98-24.03. Il proprio corso denaro si attesta a $24.05 e viene eseguito a tale prezzo.

Presupposti
Operazione ACQUISTO
Q.tà 100
Tipo d'ordine REL
Intervallo del prezzo di mercato (NBBO) $23.98 - 24.03
Prezzo limite (massimale di prezzo) 24.07
Importo di scostamento (relativo) 0.02
Bid 24.05