{"id":206161,"date":"2025-07-08T10:08:45","date_gmt":"2025-07-08T14:08:45","guid":{"rendered":"https:\/\/ibkrcampus.eu\/campus\/trading-lessons\/agrar-futureskontrakte-und-ihre-grundlegenden-bestandteile\/"},"modified":"2025-07-08T18:30:48","modified_gmt":"2025-07-08T18:30:48","slug":"agrar-futureskontrakte-und-ihre-grundlegenden-bestandteile","status":"publish","type":"trading-lessons","link":"https:\/\/www.interactivebrokers.eu\/campus\/trading-lessons\/agrar-futureskontrakte-und-ihre-grundlegenden-bestandteile\/","title":{"rendered":"Agrar-Futureskontrakte und ihre grundlegenden Bestandteile"},"content":{"rendered":"\n

In der letzten Lektion hatte ich bereits erw\u00e4hnt, dass man zu Trading- und Anlagezwecken Futureskontrakte nutzen kann, um Transaktionen mit diesen Rohstoffen am Chicago Board of Trade (CBOT)<\/a> durchzuf\u00fchren, das zur Chicago Mercantile Exchange (CME\u00a0Group)<\/a> geh\u00f6rt. Au\u00dferdem werden diese Kontrakte an der ICE Futures U.S.<\/a> gehandelt.<\/p>\n\n\n\n

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Jetzt wollen wir uns diese Kontrakte etwas genauer ansehen, um mehr \u00fcber ihren Hintergrund, ihre Funktionsweise und ihre Bedeutung zu erfahren und einige der zentralen Aspekte kennenzulernen, auf die man achten sollte, wenn man diese Produkte handeln oder darin investieren m\u00f6chte.<\/p>\n\n\n\n

Historischer Abriss<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Futureskontrakte auf Agrarrohstoffe werden in den USA schon seit mehr als 150 Jahren gehandelt und seit den 1920er Jahren auf Bundesebene reguliert \u2013 und zwar von der Commodity Futures Trading Commission (CFTC)<\/a>, die 1974 im Rahmen des \u201eCommodity Futures Trading Commission Act<\/a>\u201c gegr\u00fcndet wurde.<\/p>\n\n\n\n

Grundlagen der Kontrakte<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Im Prinzip ist ein Futureskontrakt eine rechtliche Vereinbarung dar\u00fcber, dass man einen bestimmten Rohstoff zu einem vorab festgelegten Preis an einem zuk\u00fcnftigen Termin kaufen oder verkaufen wird. Diese Kontrakte sind standardisiert und werden, wie bereits erw\u00e4hnt, an Terminb\u00f6rsen wie der CME Group und der Intercontinental Exchange (ICE) gehandelt.<\/p>\n\n\n\n

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Nehmen wir als Beispiel an, dass ein Maisbauer einen guten Preis f\u00fcr die Ernte in 6\u00a0Monaten festsetzen will. Dazu kann er einen Futureskontrakt zum heutigen Preis verkaufen und sich so vor dem Risiko fallender Preise sch\u00fctzen. Dagegen k\u00f6nnte ein M\u00fcslihersteller einen Maiskontrakt kaufen, um sich gegen steigende Preise in der Zukunft abzusichern.<\/p>\n\n\n\n

Man kann solche Kontrakte von 2 Seiten betrachten, wobei jede Seite andere Interessen daran hat. Die eine Seite will sich absichern \u2013 z. B. Bauern und Lebensmittelhersteller, die ihre Risiken reduzieren wollen. Und die andere Seite spekuliert auf Preis\u00e4nderungen, um durch Handels- oder Anlagegesch\u00e4fte Gewinne zu erzielen.<\/p>\n\n\n\n

Kontraktbestandteile<\/strong><\/strong><\/p>\n\n\n\n

Was die Futureskontrakte selbst angeht, gibt es einige wichtige Aspekte, die wir uns anschauen sollten:<\/p>\n\n\n\n

Zun\u00e4chst umfasst jeder Kontrakt eine bestimmte Gr\u00f6\u00dfe oder Menge des Rohstoffs, der gekauft oder verkauft werden soll. So umfasst ein standardm\u00e4\u00dfiger Mais-Futureskontrakt an der CME 5.000 Scheffel Mais.<\/p>\n\n\n\n

Der Kontrakt hat auch einen Verfallstermin \u2013 das ist der Monat der \u201eLieferung\u201c, in dem er an einem bestimmten Tag verf\u00e4llt. Der Termin h\u00e4ngt meist mit den Ernte- oder Jahreszeiten zusammen. Um solche Handels- und Anlagepositionen entsprechend zu planen, muss man wissen, wann ein Kontrakt verf\u00e4llt. Die Liefermonate f\u00fcr Mais sind beispielsweise M\u00e4rz, Mai, Juli, September und Dezember.<\/p>\n\n\n\n

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Zu den Preisen von Futures kann man sagen, dass sie st\u00e4ndig schwanken \u2013 und zwar je nach Angebot und Nachfrage am Markt. Zudem werden sie beeinflusst durch Wetterbedingungen, weltweite Handelsaktivit\u00e4ten und weitere Faktoren, die wir in der letzten Lektion bereits am Beispiel von Kaffee-Futures erl\u00e4utert hatten.<\/p>\n\n\n\n

Futureskontrakte k\u00f6nnen auch eine \u201eTickgr\u00f6\u00dfe\u201c angeben. Das ist die kleinste Preis\u00e4nderung, die bei dem jeweiligen Kontrakt m\u00f6glich ist, wobei ein Tick einem bestimmten Dollarwert entspricht.<\/p>\n\n\n\n

Bei Mais-Futures entspricht ein Tick in der Regel einem Viertel Cent pro Scheffel, also 12,50 USD pro Kontrakt, da jeder Kontrakt 5.000 Scheffel umfasst.<\/p>\n\n\n\n

Futureskontrakte sollten auch die Marginanforderungen angeben, die f\u00fcr das Gesch\u00e4ft gelten. Dabei handelt es sich um den Geldbetrag, den Markteilnehmer hinterlegen m\u00fcssen, um eine Futures-Position zu er\u00f6ffnen bzw. zu halten. Marginanforderungen helfen, Risiken zu mindern, aber variieren auch je nach Volatilit\u00e4t.<\/p>\n\n\n\n

Die Abwicklung ist ein weiterer wichtiger Aspekt bei Futureskontrakten. So kann die Lieferung physisch erfolgen, d. h. der Rohstoff wird tats\u00e4chlich \u00fcbergeben. Oder die Abwicklung erfolgt rein rechnerisch, d. h. die Bardifferenz wird an die H\u00e4ndler\/-innen oder Anleger\/-innen ausgezahlt. Bei Spekulationsgesch\u00e4ften ist es daher \u00fcblich, die Kontrakte vor der Lieferung zu schlie\u00dfen, um eine physische Lieferung zu vermeiden.<\/p>\n\n\n\n

Um dies zu veranschaulichen, werfen wir einen genaueren Blick auf den Mais-Futures-Kontrakt der CME<\/a>:<\/p>\n\n\n\n

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In der Abbildung oben sehen Sie<\/p>\n\n\n\n