Le profil de performance est accessible \u00e0 partir de plusieurs emplacements :<\/p>\n\n\n\n
- \n
- \u00c0 partir du bouton Nouvelle fen\u00eatre, ouvrez le menu Analyse d\u2019option, puis s\u00e9lectionnez Profil de performance. Le logiciel affichera le symbole actif, celui avec lequel vous avez interagi en dernier.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
- \n
- Dans le Strategy Builder, lorsque vous cr\u00e9ez une combinaison, cliquez sur le bouton Profil de performance pour \u00e9valuer la transaction que vous \u00eates en train de configurer.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
- \n
- Si vous avez une position d’option simple ou une combinaison \u00e0 plusieurs jambes dans une fen\u00eatre de liste de suivi ou de portefeuille, vous pouvez faire un clic droit sur la ligne de la position ou du symbole, rechercher Outils d\u2019analyse et ouvrir la fen\u00eatre en s\u00e9lectionnant Profil de performance.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
Passons en revue les trois sections affich\u00e9es dans le Profil de performance. Pour cet exemple, nous utiliserons une position simple d’option d\u2019achat longue.<\/p>\n\n\n\n
![\"\"](\"data:image\/svg+xml;base64,PHN2ZyB3aWR0aD0iMSIgaGVpZ2h0PSIxIiB4bWxucz0iaHR0cDovL3d3dy53My5vcmcvMjAwMC9zdmciPjwvc3ZnPg==\")
<\/figure>\n\n\n\nD\u00e9tail de la cotation<\/strong> – La section D\u00e9tail de la cotation affiche les indicateurs du march\u00e9 et d\u00e9finit le risque potentiel et les avantages si vous effectuez cette transaction. Les d\u00e9tails de la transaction sont indiqu\u00e9s en haut \u00e0 gauche, et la cotation de l’option s’affiche en dessous. Ajoutez la prime au prix d’exercice et vous pouvez d\u00e9terminer la valeur du seuil de rentabilit\u00e9 affich\u00e9e ci-dessous.<\/p>\n\n\n\n
<\/figure>\n\n\n\nLa probabilit\u00e9 de profit est class\u00e9e en pourcentage et d\u00e9pend du nombre de jours restants avant l’\u00e9ch\u00e9ance et de l’\u00e9cart entre le prix d’exercice et le prix du sous-jacent.<\/p>\n\n\n\n
Le rendement maximal d’une option d\u2019achat longue est infini, puisque le cours de l’action peut augmenter de fa\u00e7on continue.<\/p>\n\n\n\n
Rappelons que le risque de baisse du cours d’une action peut aller jusqu\u2019\u00e0 z\u00e9ro, mais il n\u2019est pas infini. La perte maximale r\u00e9sultant de l’achat d’une option d’achat est d\u00e9finie comme la prime pay\u00e9e.<\/p>\n\n\n\n
Un acheteur d’option ne peut perdre que le montant de la prime et les commissions associ\u00e9es, mais rien de plus. L’investissement minimum est calcul\u00e9 en multipliant la prime pay\u00e9e pour l’option d’achat par 100 actions, plus la commission. Vous verrez \u00e9galement l’impact sur la marge de l’achat de l’option d’achat.<\/p>\n\n\n\n
Fen\u00eatre Sc\u00e9narios<\/strong> – La fen\u00eatre Sc\u00e9narios vous permet d’effectuer une analyse de sc\u00e9nario en tenant compte des variations du prix du sous-jacent dans le temps. Notez les deux menus d\u00e9roulants \u00e0 droite de cette fen\u00eatre. Vous pouvez faire varier la taille de la variation du prix indiqu\u00e9e dans le graphique entre 5 et 100 %.<\/p>\n\n\n\n
Cela modifiera l’affichage sur le graphique de performance ci-dessus et les indicateurs dans la fen\u00eatre Sc\u00e9narios. Dans un deuxi\u00e8me temps, vous pouvez modifier la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. Si vous avez affich\u00e9 une combinaison d’options avec deux dates diff\u00e9rentes, comme un spread calendaire, vous pourrez choisir d\u2019afficher la premi\u00e8re de ces dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n
Consultez le prix actuel du sous-jacent et calculez les variations \u00e0 la hausse et \u00e0 la baisse du sous-jacent en fonction du pourcentage de variation que vous avez choisi dans le menu d\u00e9roulant. Le P&L associ\u00e9 est affich\u00e9 sur la deuxi\u00e8me ligne pour chaque variation de prix. D\u00e8s \u00e0 pr\u00e9sent, lorsque vous avancerez dans le temps en s\u00e9lectionnant une date diff\u00e9rente \u00e0 l’aide du menu d\u00e9roulant du calendrier, vous verrez que le P&L et les autres indicateurs changeront.<\/p>\n\n\n\n
Graphique de performance<\/strong> \u2013 Le graphique de performance vous permet de visualiser et de comparer plusieurs variables jour apr\u00e8s jour par rapport \u00e0 la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance. La ligne blanche continue repr\u00e9sente la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance, tandis que la ligne pointill\u00e9e repr\u00e9sente toujours la date choisie dans le menu d\u00e9roulant du calendrier situ\u00e9 dans le coin sup\u00e9rieur droit. L\u2019affichage par d\u00e9faut est le P&L. Vous pouvez le changer dans la liste de P&L et de variables grecques \u00e0 l\u2019aide du menu d\u00e9roulant en haut \u00e0 gauche du graphique de performance. Pour afficher une plus grande granularit\u00e9, vous pouvez r\u00e9duire la plage de prix dans la fen\u00eatre Sc\u00e9narios \u00e0 une valeur plus petite.<\/p>\n\n\n\n
Modifiez la date pour voir comment le P&L ou les variables grecques \u00e9voluent vers l’\u00e9ch\u00e9ance.<\/p>\n\n\n\n
Passez votre curseur sur la ligne pointill\u00e9e pour voir le P&L associ\u00e9 ou d’autres variables s\u00e9lectionn\u00e9es dans le menu d\u00e9roulant.<\/p>\n\n\n\n
Cas pratiques<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Utilisez un symbole avec deux dates d\u2019\u00e9ch\u00e9ance pour illustrer ce concept.<\/em><\/p>\n\n\n\n
Exemple 1. Risque et possibilit\u00e9 de profit <\/strong>\u2013 Pour illustrer les possibilit\u00e9s de rentabilit\u00e9 potentielle, prenons l’action XYZ et affichons c\u00f4te \u00e0 c\u00f4te la probabilit\u00e9 de profit.<\/p>\n\n\n\n
Lorsque le cours du sous-jacent est \u00e0 40 $ et que vous s\u00e9lectionnez un prix d’exercice de 50 $ \u00e0 diff\u00e9rentes \u00e9ch\u00e9ances, vous pouvez voir que pour l’option ayant la date d\u2019\u00e9ch\u00e9ance la plus courte, la probabilit\u00e9 de profit est inf\u00e9rieure \u00e0 la probabilit\u00e9 de profit lorsque l’option a plus de temps pour s’ex\u00e9cuter. Il peut \u00eatre utile de se concentrer sur cet aspect lorsqu’on examine les gains et les pertes potentiels des options d’achat et de vente fortement hors du cours.<\/p>\n\n\n\n
Exemple 2. Diminution de la valeur d’une option<\/strong> – Pour illustrer comment la prime d’une option diminue dans le temps, vous pouvez consulter la valeur de Th\u00eata ou le taux de variation de la prime pour chaque jour \u00e0 l’approche de l\u2019\u00e9ch\u00e9ance du contrat. En consultant les indicateurs (et la marque sur le graphique), ce contrat \u00e0 90 jours hors du cours affiche actuellement une valeur Th\u00eata de -0,05. Cela signifie que si le prix du sous-jacent reste inchang\u00e9 du jour au lendemain, la prime devrait perdre environ 5 centimes d’ici demain. Notez \u00e9galement que Th\u00eata est plus \u00e9lev\u00e9 \u00e0 des prix plus \u00e9lev\u00e9s.<\/p>\n\n\n\n
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- Si vous avez une position d’option simple ou une combinaison \u00e0 plusieurs jambes dans une fen\u00eatre de liste de suivi ou de portefeuille, vous pouvez faire un clic droit sur la ligne de la position ou du symbole, rechercher Outils d\u2019analyse et ouvrir la fen\u00eatre en s\u00e9lectionnant Profil de performance.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
- Dans le Strategy Builder, lorsque vous cr\u00e9ez une combinaison, cliquez sur le bouton Profil de performance pour \u00e9valuer la transaction que vous \u00eates en train de configurer.<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n
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